【导语】11月25日晚间速腾聚创发布2025年三季度业绩报告，营收基本持平、净亏损扩大，但车载业务稳健，机器人、海外市场与数字化产品成增长新主线，泛机器人领域增幅显著、海外收入倍增、销量增长且毛利率提升。公司数字化产品四季度全面规模化交付，新增零跑、长城定点，围绕三大场景订单储备丰富，创新业务也在持续探索。
11月25日晚间，速腾聚创发布2025年三季度业绩报告，报告期内，公司实现总营收4.07亿元，同比基本持平；录得净亏损1亿元，较去年同期有所扩大。
对于接下来的业绩走向，速腾聚创方面预期，随着数字化激光雷达的放量在即，公司有望在第四季度首次实现单季度盈利。
可以看到，速腾聚创业务当前出现了值得关注的结构性变化：车载业务保持稳健，机器人、海外市场与数字化产品则成为拉动增长的新主线。
▌泛机器人领域增(zēng)幅(fú)显(xiǎn)著(zhe)
从(cóng)收(shōu)入(rù)结(jié)构(gòu)来(lái)看(kàn)，今(jīn)年(nián)三(sān)季(jì)度(dù)，速(sù)腾(téng)聚(jù)创(chuàng)机(jī)器(qì)人(rén)及(jí)其(qí)他(tā)领(lǐng)域收(shōu)入(rù)达(dá)1.42亿(yì)元(yuán)，较(jiào)去(qù)年(nián)同(tóng)期(qī)0.55亿(yì)元(yuán)同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)157.8%；收(shōu)入(rù)贡(gòng)献(xiàn)占(zhàn)比(bǐ)从(cóng)去(qù)年(nián)同(tóng)期(qī)的(de)13.5%提(tí)升(shēng)至(zhì)今(jīn)年Q3的35%。
从区域结构来看，速腾聚创的海外收入也录得了显著增长，同比增幅达到100%。速腾聚创CEO邱纯潮在业绩会上表示，公司目前已累计获得了12家海外及合资品牌多款车型的定点，“这些项目我们预计会在明年开始逐步放量，海外市场正在加速落地”。
从销量情况来看，速腾聚创三季度单季销量18.56万台，同比增长34%、环比增长17.3%。其中，ADAS领域在Q3单季销量为15.01万台，同比增长14.3%，环比增长21.2%。
与收入增速保持一致，机器人及其他领域的销量亦呈现了持续增长的态势，Q3单季达到3.55 万台，同比增长达393.1%，环比增长3.2%。
另外值得一提的是，速腾聚创三季度毛利率亦有提升，同比增长6.4个百分点至23.9%。
分产品来看，ADAS应用的激光雷达产品的毛利率，由去年同期的14.1%，提升至了当前的18.1%。主要得益于原材料采购成本下降以及自研SOC芯片替代第三方FPGA带来的成本优化。
用于机器人及其他的激光雷达产品毛利率，则从去年同期的34.6%提升至了当前的37.2%，增长原因同样来自规模效应带动的成本下降。
激光雷达感知解决方案毛利率提升更为显著，从59.6%升至66.4%，速腾聚创表示主要由于项目平均售价提升。
从管理层的视角来看，三季度业绩更多反映的是公司进入下一阶段发展前的过渡期表现。邱纯潮在业绩电话会上表示，“大家看到的三季度业绩，更多是基于过往产品的‘收尾成果’，而我们在三季度全力推进的数字化产品量产、订单储备，才是决定未来的关键动作。”
▌数字化产品全面进入规模化交付
数字化激光雷达产品在业绩会上被反复提及。据介绍，相比传统模拟激光雷达，数字化架构实现了真正的架构级简化，在保持高性能的同时，具备了更高的可靠性与成熟度。
目前，速腾聚创已经构建了可量产的数字化激光雷达矩阵，包括超500线激光雷达EM4、超薄192线激光雷达EMX、全固态激光雷达E1等，邱纯潮在业绩会上表示，今年四季度，数字化产品全面(miàn)进(jìn)入规模化交付阶段。
与此同时，速腾聚创的数字化激光雷达产品还新增了两个定点客户，分别为零跑汽车和长城汽车。据披露，其EM平台截至目前已获13家车企56款车型定点，其中，EMX自4月份发布后已收获49款车型定点，预计将于2026年集中量产交付。
围绕三大核心场景形成的订单储备规模，则承载了速腾聚创未来业绩的成长预期。
在乘用车领域，数字化雷达的车型定点正进入集中兑现阶段。截至三季度，速腾聚创已累计获得32家车企及Tier1的(de)144款车型定(dìng)点(diǎn)。在存量提(tí)升(shēng)与新项目启动的双重推动下，乘用车业务(wu)仍(réng)将(jiāng)是(shì)公(gōng)司(sī)业(yè)绩(jī)规(guī)模(mó)稳(wěn)定(dìng)的(de)长(zhǎng)期(qī)基(jī)础(chǔ)。
在(zài)Robotaxi领域，据邱纯潮在业绩会上表示，全球超过90%的Robotaxi及Robotruck核心玩家，已与速腾聚创建立合作，包括滴滴自动驾驶、文远知行、小马智行及北美硅谷头部(bù)L4企(qǐ)业(yè)等(děng)。
机(jī)器(qì)人(rén)领(lǐng)域则(zé)打(dǎ)开(kāi)了(le)公(gōng)司(sī)业(yè)务(wu)增(zēng)长(zhǎng)新(xīn)的(de)想(xiǎng)象(xiàng)空(kōng)间(jiān)。在(zài)当(dāng)前(qián)进(jìn)入(rù)爆(bào)发(fā)增(zēng)长(zhǎng)阶(jiē)段(duàn)的(de)无(wú)人(rén)配(pèi)送(sòng)领(lǐng)域，公(gōng)司(sī)方(fāng)面(miàn)称(chēng)，当前已进入全球 90%的头部客户供应链。值得一提的是，针对无人车场景，速腾聚创在近期还推出了新品Fairy。该款高精度中长距数字化激光雷达已在新石器无人车 X3上实现量产搭载。
除了激光雷达业务，速腾聚创的创新业务板块也在持续展开探索。目前，探索的主要成果体现在今年推出的Active Camera系列产品，通过多传感器融合的方式覆盖机器人的移动与操作两类场景。据介绍，今年3月发布(bù)的(de)AC1已(yǐ)收(shōu)到400多家开发者和机器人企业的反馈，为产品迭代提供参考。
AC2也已经在10月举行的 IROS大会上发布。该产品为集成 dTOF 、RGB双目、IMU 的超级传感器系统，能为机器人操作提供底层硬件融合的3D空间感知和6自由度运动信息。硬件设计上实现小型化，可嵌入人形机器人、机器狗或机械臂末端。
